美元期待突破

发布时间：2005-7-27 11:11:21 文章摘自：厦门在线

□招商银行外汇交易室费文清 　　随着主要汇率波动率的降低，外汇市场几天来逐渐陷入区间震荡格局。进入本周以来，由于临近重要经济数据公布，市场汇率波动水平进一步缩减，市场交易量降低。 　　窄幅震荡特征最为明显的当属欧元。本周以来，欧元最高仅触及1.2086，最低为1.2020，波动幅度仅有60点左右，这种情况在今年实属罕见。英镑尽管曾短暂跌破1.7350水平，但整体波动区间维持在1.7350至1.7450之间。美元兑日元则保持小幅上升走势，速度非常缓慢，两天来仅从111.30上升至112.20。即便是冲高回落的商品货币，总体跌幅均未超过1%水平。 　　笔者之见，交易商在重要数据公布前的谨慎心态是导致汇市波澜不惊的主要原因。本周的重量级数据虽然只有美国GDP数据，但该数据却是衡量经济增长水平的终极指标。在此数据公布前，交易商更倾向于结清敞口，锁定赢利。另外，市场上美元多头部位过大，也是限制美元上升的重要因素。目前，美元对英镑、日元及欧元的净多头部位均处于历史高位。尽管这预示美元长期走强，但对短期走势不利，因为新的资金出于控制风险的考虑，不愿高位追买，造成美元上升缺乏持续动力。 　　从历史经验看，波动区间不断收窄往往预示着汇率将选择突破方向。根据图形分析，目前英镑的三角形整理形态最为明显，并且已经到了整理阶段末端，随时有突破的可能性。周二，英镑兑美元再次从1.74上方快速下滑，显示空头气氛仍然非常浓厚。笔者预计，英镑本周将继续下跌走势，并考验年度低点1.73。如果这一支撑位失守，将很快下跌到1.71附近。 　　欧元区间整理走势似乎还未结束，但短期内趋势向下，将再次考验1.1950水平。周二，德国公布的IPO景气指数达到95，高于市场预期水平，但该数据未能带给欧元任何支撑。市场传闻，在1.1970和1.1950都有巨量止损盘，金额巨大。这两个支撑位如被有效突破，将形成新一轮的下跌走势。尽管如此，笔者认为，欧元短期内还不会继续创出年内新低。因为欧元与英镑不同，英镑因波动剧烈而受到投机资金青睐，但投入欧元资产的投资资金数量众多，其波动也更具理性。 　　未来几天，美元兑日元仍将保持小幅上升走势。周二，美元突破112之后，技术上打开向上空间。但同时来自出口商的美元卖盘则大幅增加，限制美元的上升速度。对日本出口商的调查显示，今年日本出口商能够承受的日元汇率水平在104。因此，112水平在出口商看来已经非常有利。鉴于做多美元的势力和出口商卖盘仍将不断争夺，112.60将是重要阻力位。

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